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诺贝尔经济学奖得主 现代投资组合理论之父作品

马科维茨可能比其他任何一位活着的人对现代金融和投资理论的影响都更加深远。

--《纽约时报》

《资产组合选择和资本市场的均值-方差分析》包含了对一般资产组合选择模型、各种重要的特例、可行解和有效解的特征，以及其他相关内容的完整处理。特别论述了为什么资产组合选择应遵循均值-方差准则，在此基础上介绍了求解一般资产组合选择模型的临界线算法，并给出了用VBA语言编写的资产组合选择计算机程序，从而使本书既具有重大的理论意义，又具有重要的实践价值。

资产组合选择理论是现代金融理论的基础，马科维茨教授亦因提出和发展了这一理论而获得1990年的诺贝尔经济学奖。作为资产组合选择理论的集大成之作，本书不仅是希望进一步深入钻研现代金融理论的研究人员和金融相关专业学生不可或缺的经典读物，而且对于从事投资实践的金融从业者也具有重要的参考价值。

目录

丛书序一（厉以宁）

丛书序二（何帆）

推荐序（威廉F.夏普）

序言

第一篇　一般资产组合选择模型

第1章 // 2

资产组合选择模型

标准的均值方差资产组合选择模型 // 2

有上界的标准分析 // 5

托宾夏普林特纳模型 // 7

布莱克模型 // 9

空头头寸需要提供抵押品时的模型 // 9

名义和真实回报 // 11

第1章附录 // 13

习题 // 18

第2章 // 20

一般均值方差资产组合选择模型

一般模型的三种形式 // 21

非线性例子 // 25

历史述评 // 32

习题 // 36

第3章 // 38

一般模型的性能与假设半正定协方差矩阵 // 38

理论与实践中的资产组合约束条件 // 39

行业约束条件 // 40

协方差模型 // 41

外生资产 // 44

指数追踪 // 45

成交量约束条件 // 46

为什么是均值和方差 // 47

贝叶斯推断 // 52

隐含的单期效用极大化 // 53

二次逼近 // 55

对EV逼近的研究 // 59

相关问题 // 64

第二篇　初步结论

第4章 // 68

可行资产组合集的性质

符号 // 69

序列的极限 // 71

Rn中的收敛 // 74

闭集 // 75

球面、球和开集 // 76

紧集 // 81

凸集 // 83

无界约束集 // 86

非允许方向和有界可行方向 // 88

锥集 // 92

第4章附录 // 94

习题 // 99

第5章 // 101

涉及均值、方差和标准差的集合

涉及E的各种关系 // 101

涉及V的各种关系 // 103

补偿变换 // 107

沿着直线的V // 108

沿着直线的σ // 110

凸函数 // 111

极小可行的V和σ // 113

第6章 // 117

约束集为仿射集的资产组合选择模型

约束条件下的极小化 // 117

约束集为仿射集的有效资产组合 // 119

补充说明 // 130

第三篇　一般资产组合选择模型的求解

第7章 // 140

非退化模型的有效集

库恩塔克条件 // 141

临界线 // 143

有效段 // 146

相邻有效段 // 150

M的非奇异性 // 156

X和η的非负性 // 161

临界线算法的有限性 // 163

有效EV集 // 165

坐标轴的选择 // 167

习题 // 168

第8章 // 172

临界线算法的起步

价格和利润率 // 179

启动临界线算法 // 180

习题 // 183

第9章 // 185

退化模型分析

更简单但"够好"的方法 // 186

E有界时的有效集 // 187

字典序 // 200

E无界的情形 // 201

相关专题 // 205

习题 // 208

第10章 // 210

所有可行的均值方差组合

可行EV集的顶 // 213

EV集顶和底的比较 // 220

可行EV集的边 // 222

习题 // 223

第四篇　特例

第11章 // 226

二维分析的典式

标准的三证券分析 // 227

秩为2的典式 // 229

典型分析中的有效集（秩为2） // 233

有效EV组合集中的拐点 // 237

有效Eσ组合集中的线段 // 238

τ的秩为1的情形 // 240

k维典式分析 // 244

第11章附录 // 248

习题 // 250

第12章 // 253

锥形约束集和市场资产组合的有效性

市场资产组合 // 254

锥形约束集 // 255

市场资产组合的有效性 // 259

一个简单的市场均衡模型 // 260

市场资产组合怎样才是无效的 // 262

期望回报和贝塔值 // 264

习题 // 266

第五篇　资产组合选择的计算机程序

第13章 // 276

程序介绍

符号说明 // 277

问题表述 // 278

程序输入 // 279

主模块 // 281

单纯形法模块 // 282

临界线算法 // 288

第13章附录 // 295

附录　矩阵代数和向量空间基础 // 314

参考文献 // 336

译者后记 // 342

出版说明 // 344

哈里 M. 马科维茨（Harry M. Markowitz，1927-）

1990诺贝尔经济学奖获得者，现代投资组合理论之父

马科维茨博士将计算机和数学技术应用于各种实际决策领域。在金融领域，他在1952年提出了"现代资产组合理论"，这一理论现在已经是大学课程中的标准主题，并被机构投资者广泛应用于战术性资产配置、风险控制和归因分析。他的研究在今天被认为是金融经济学理论前驱工作，被誉为"华尔街的第一次革命"。其他领域：马科维茨博士发展了"稀疏矩阵"技术，以求解非常大型的数理最优化问题。这一技术现在是优化程序软件中的标准技术。他还设计并指导了SIMSCRIPT程序语言的开发，这一语言现在被广泛应用于编制工厂、交通和通信网络等系统的计算机模拟程序。

1990年，马科维茨博士因在金融经济学方面做出了开创性工作--资产组合理论而与人分享了诺贝尔经济学奖。

G. 彼得o托德（G.Peter Todd）

托德博士是里弗维尤国际集团（有限）公司的主管，负责公司的软件开发业务。1990~1998年期间，托德博士任大和证券信托公司全球资产组合研究部副总裁，在这里他和研究部的研究主管哈利o马科维茨共事。

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书籍介绍

诺贝尔经济学奖得主 现代投资组合理论之父作品

马科维茨可能比其他任何一位活着的人对现代金融和投资理论的影响都更加深远。

--《纽约时报》

《资产组合选择和资本市场的均值-方差分析》包含了对一般资产组合选择模型、各种重要的特例、可行解和有效解的特征，以及其他相关内容的完整处理。特别论述了为什么资产组合选择应遵循均值-方差准则，在此基础上介绍了求解一般资产组合选择模型的临界线算法，并给出了用VBA语言编写的资产组合选择计算机程序，从而使本书既具有重大的理论意义，又具有重要的实践价值。

资产组合选择理论是现代金融理论的基础，马科维茨教授亦因提出和发展了这一理论而获得1990年的诺贝尔经济学奖。作为资产组合选择理论的集大成之作，本书不仅是希望进一步深入钻研现代金融理论的研究人员和金融相关专业学生不可或缺的经典读物，而且对于从事投资实践的金融从业者也具有重要的参考价值。